Newsletter
ROPEA – Deloitte Report on Romanian Private Equity and Venture Capital Press Release
București, 30 septembrie 2025
Raport ROPEA – Deloitte privind piața de Private Equity și Venture Capital din România: Fondurile strȃnse ating nivelul record de 256,1 milioane EUR în 2024, dar capitalul local continuă să lipsească
- Între 2019 și 2023, companiile susținute de fonduri de private equity au creat aproape 20.000 de locuri de muncă nete
- Valoarea totală a capitalului atras de fondurile locale de Private Equity și Venture Capital a atins un nivel istoric de 256,1 milioane EUR în 2024, reprezentând 80% din totalul finanțărilor strânse în perioada 2020–2024.
Piața de Private Equity (PE) și Venture Capital (VC) din România s-a redresat puternic în 2024, valoarea totală a capitalului atras de fondurile locale atingȃnd un record istoric de 256,1 milioane EUR. Această sumă reprezintă 80% din totalul finanțărilor din perioada 2020–2024 și reflectă atât impulsul dat de instrumentele de sprijin din partea statului, cât și interesul tot mai mare din partea investitorilor privați locali și internaționali. Cea de-a treia ediție a Studiului privind piața de Private Equity și Venture Capital din România, realizat de ROPEA (Asociația de Investiții Private din România) în parteneriat cu Deloitte România, evidențiază reziliența și potențialul de creștere pe termen lung al ecosistemului local de investiții ȋn 2024.
Fundraising
2024 a fost un an de referință pentru atragerea de capital de către fondurile românești de PE/VC, datorat ȋn mare parte Fondului de Capital de Risc pentru Redresare (Recovery Equity Fund – REF), inițiat de Guvern, și sprijinului primit din partea instituțiilor financiare internaționale: EIF, BERD și IFC. Din cele 256,1 milioane EUR atrase, 53% provin de la agenții guvernamentale și surse publice, în timp ce 39% au fost furnizate de investitori privați și family offices.
Finanțarea fondurilor de PE a ajuns la 136 milioane EUR – mai mult decât dublul nivelului maxim anterior – iar fondurile de VC au atras cea mai mare sumă din perioada analizată, de aproximativ 120,1 milioane EUR. Cu toate acestea, lipsa investitorilor instituționali rămâne o provocare majoră: în 2024, niciun fond de pensii, fond de fonduri sau investitor corporativ local nu a contribuit la finanțarea fondurilor românești – spre deosebire de alte piețe din Europa Centrală și de Est (ECE), unde fondurile de pensii au avut o contribuție de circa 2%. În piețele dezvoltate din Europa, acestea pot reprezenta până la 25% din capitalul strâns de fondurile de investiții.
„Salutăm aceste rezultate pozitive, care evidențiază, ȋnsă, un decalaj important: absența capitalului instituțional din surse locale, în special a fondurilor de pensii”, a declarat Andrei Gemeneanu, Președintele ROPEA. „Un ecosistem de private equity matur nu poate exista fără extinderea bazei de capital românesc. ROPEA se angajează ferm să promoveze acest obiectiv în dialogul cu autoritățile și actorii din industrie. Invităm investitorii să privească acest tip de active nu doar prin prisma randamentelor, ci și a impactului ȋn economie: prin accelerarea dezvoltării companiilor, generarea de locuri de muncă și întărirea rezilienței economice, fondurile de private equity contribuie activ la susținerea antreprenoriatului românesc”.
Investiții
Activitatea fondurilor de Private Equity s-a menținut la un nivel stabil ȋn 2024, cu 14 tranzacții – același număr ca în anul anterior – și o valoare totală raportată de aproximativ 104,7 milioane EUR, în ciuda unui climat investițional mai dificil. Capitalul de creștere, care a avut ni mod constant cel mai mare număr de tranzacții în anii precedenți, a avut cȃte șase tranzacții în 2023 și ȋn 2024, dar a înregistrat o scădere de circa 62% a valorii medii investite. Capitalul de tip buyout a rămas dominant ca valoare, deși cu o scădere de 13% a valorii medii faţă de anul 2023.
Sectorul de Venture Capital a avut, la rândul său, o evoluție pozitivă. Investițiile totale în VC au atins 128,6 milioane EUR, generate de 78 de tranzacții – o creștere de 28% a numărului de tranzacții față de 2023. Valoarea medie per tranzacție a scăzut însă cu 18%, pe fondul reducerii dimensiunii medii a rundelor.
Exit-uri
Valoarea totală a exit-urilor realizate de fondurile de PE și VC în România a ajuns la 98,4 milioane EUR în 2024, mai mult decât dublu față de cele 44,9 milioane EUR din 2023 – poziționând România pe locul al doilea în regiunea ECE, după Polonia. Această creștere se datorează în principal unui singur exit major, în sectorul financiar și de asigurări – o tranzacție de tip buyout de 92,2 milioane EUR, în care cumpărătorul a fost o instituție financiară.
În schimb, celelalte canale de exit au înregistrat scăderi. Vânzările către investitori strategici (trade buyers) au scăzut la 3,2 milioane EUR (de la 30,9 milioane EUR în 2023), răscumpărările de împrumuturi sau instrumente mezzanine au scăzut de la 4,6 milioane EUR la 1,8 milioane EUR, iar vânzările către alte fonduri de private equity au scăzut de la 3,7 milioane EUR la 1,3 milioane EUR. Dintre celelalte exituri, cinci au vizat companii din IT, comunicații și electronice (3,2 milioane EUR în total), iar două au fost în sectorul bunurilor de consum și servicii (1,3 milioane EUR). Numărul total de companii vândute a scăzut de la 15 în 2023 la 10 în 2024.
Impactul capitalului investit
Deși companiile sprijinite de fonduri PE/VC reprezintă în continuare o nișă în economia românească, impactul lor crește constant.
- Între 2019 și 2023, companiile susținute de fonduri de private equity au creat aproape 20.000 de locuri de muncă nete – echivalentul populației orașului Buftea. Analiza se bazează pe date financiare și non-financiare publice de la 210 companii de portofoliu din România, dintre care circa 75% sunt susținute de membri ROPEA și acoperă perioada 2018–2023.
- În 2023, companiile sprijinite de fonduri PE și VC aveau 63.984 de angajați, în special în retail, energie și servicii medicale private – reprezentând 1,2% din totalul forței de muncă din România în 2023, în creștere de la 0,8% în 2019.
- În ultimii cinci ani, companiile de portofoliu au generat un impact pozitiv cumulat în EBITDA de 335,6 milioane EUR.
- Valoarea adăugată netă la creșterea afacerilor în perioada 2019–2023 se ridică la 2.657,7 milioane EUR, cele mai mari contribuții provenind din retail (1.366,3 mil. EUR), energie (558,3 mil. EUR) și sănătate (262,3 mil. EUR).
„Evoluția constantă a pieței de private equity și venture capital confirmă potențialul ridicat al segmentului antreprenorial românesc. Start-upurile și companiile mai mature care atrag investiții de tip VC și, respectiv, PE intră într-un parteneriat menit să le accelereze creșterea, prin sprijin financiar, strategic și managerial. Acest model le ajută să reziste în condiții de piață dificile și să genereze noi locuri de muncă. Deși evoluția diferă de la un sector la altul, impactul general asupra pieței forței de muncă este pozitiv și peste media la nivelul întregii economii. Suntem onorați să contribuim la această dezvoltare prin expertiza noastră și să o analizăm în profunzime anual, alături de ROPEA, prin acest studiu,” a declarat Radu Dumitrescu, Partener Coordonator Advisory, Deloitte România.
ROPEA – Asociația de Investiții Private din România este organizația reprezentativă a industriei de private equity și venture capital din România. Asociația are ca obiectiv promovarea acestui sector ca motor de dezvoltare economică și susține crearea unui cadru favorabil pentru atragerea de capital și creșterea investițiilor private. ROPEA acționează ca o platformă de dialog între investitori, antreprenori și autorități și promovează bune practici în industrie. În prezent, ROPEA reunește peste 65 de membri, inclusiv 26 de fonduri de private equity și venture capital active pe piața românească. https://ropea.ro
Pentru mai multe informaţii, vă rugăm să contactaţi:
Daniela Iliescu, Executive Director, ROPEA, daniela.iliescu@ropea.ro
Mădălina Niţu, Communication Manager, ROPEA, madalina.nitu@ropea.ro
Fondurile de private equity din Romȃnia
Comunicat de presă București,
29 mai 2025
Fondurile de private equity din Romȃnia: Industria locală de private-equity și venture capital se află la un punct de turnură istorică, ca urmare a efectului catalizator al programelor publice și al capitalului alocat de instituţiile financiare internaţionale și de o clasă nouă de investitori - family offices
„Industria locală de private-equity și venture capital se află la un punct de turnură istorică, ca urmare a efectului catalizator al programelor publice și al capitalului alocat de instituţiile financiare internaţionale și de o clasă nouă de investitori - family offices”
Potrivit ROPEA (Asociația de Investiții Private din România), industria de private equity (PE) și venture capital (VC) a raportat ȋn Romȃnia un capital angajat (fundraising) de 265 milioane EUR în 2024, echivalentul sumei raportate pentru perioada 2007-2023 (281 mil EUR). Astfel, industria locală se află la un punct de turnură important, susţinut de investitori de tip guvernamental, instituţii financiare internaţionale („IFI”), dar și de family office și investitori privaţi - o premieră pentru piaţa locală. Acest rezultat marchează revenirea, alături de EIF, a alocărilor de către celelalte IFI dar și apariţia unei clase noi de investitori. Performanţa echipelor care au reușit să strȃngă aceste fonduri este cu atât mai remarcabilă cu cȃt ȋn categoria investitorilor ȋncă lipsește o clasă principală de investitori pe plan internaţional – cea a fondurilor de pensii.
Fondul Recovery Equity Fund, finanţat de Guvernul Romȃniei prin PNRR și administrat de European Investment Fund, a devenit un catalizator pentru creșterea accelerată a investiţiilor de acest tip. Astfel, 11 echipe de investiţii locale și regionale au primit cumulat alocări de 212,5 milioane EUR, intenţionȃnd să strângă cumulat capital de peste 1,4 miliarde EUR, din care cel puţin 500 milioane EUR vor fi alocaţi investiţiilor ȋn sectoare ale economiei romȃnești. Industria de PE și VC va asigura antreprenorilor capitalul necesar pentru implementarea proiectelor de creștere, pentru a susţine proiectele de expansiune și pentru a accelera inovaţia și creșterea productivităţii ȋn economia romȃnească.
Piața se consolidează pe toate palierele importante - VC, PE și Buyout- iar echipele de investiții au dobȃndit experienţă, marea majoritate a acestora fiind deja la fonduri de generaţia a doua, consolidȃndu-și strategiile de creare de valoare și creștere.
Aceste informaţii au fost prezentate în cadrul conferinței anuale ROPEA, „Mobilizing Capital for Growth”, o platformă de analiză și dialog între investitori, antreprenori și autorități. ROPEA și membrii săi au lansat un apel la acțiune ȋn mobilizarea principalilor jucători din ecosistem și a autorităților pentru atragerea Fondurilor de Pensii ca investitori pe termen lung ȋn industrie, utilizȃnd exemplele de bune practici ale altor pieţe internaționale și din regiune (Croația) pentru a canaliza capitalul local către diverse sectoare ale economiei.
„Mobilizarea capitalului pentru creștere este, în esență, un apel la cooperare și acțiune. România nu duce lipsă de antreprenori curajoși sau de idei ambițioase, însă este important să ne mobilizăm mai hotărât, împreună, pentru a îmbunătăți și consolida accesul la capital instituțional. Private equity nu mai este o nișă ȋn ţara noastră: susține antreprenoriatul, iar antreprenoriatul aduce progres. Invităm investitorii să privească mai atent această clasă de active – nu doar prin prisma randamentelor, ci și a impactului în economie. Iar alături de autorități, ne dorim să construim un cadru stabil, transparent și competitiv, în care această industrie să poată crește și sprijini dezvoltarea României.” a declarat Andrei Gemeneanu, Președintele ROPEA.
Evenimentul, desfășurat la București pe 27 mai 2025, a reunit circa 150 de lideri din industria de private equity și venture capital (PE & VC), investitori instituționali, consultanți, antreprenori și reprezentanți guvernamentali. Discuțiile s-au concentrat asupra modului în care capitalul privat poate deveni motorul reconstrucției economice într-un climat politic și strategic clar orientat spre stabilitate, apartenență europeană și securitate.
Conferința a abordat teme strategice precum:
• Investiții în vremuri tulburi – tendințe ale pieței și așteptările investitorilor
• Strategii pentru atragerea investitorilor instituționali – povești de succes din Polonia și Croaţia
• Necesitatea diversificării surselor de capital instituțional
• Creșterea performanței fondurilor locale de investiții și rolul acestora ȋn susținerea antreprenoriatului
• Implicarea autorităților în dezvoltarea pieței de investiții
• Importanţa susținerii inovației și a investițiilor în tehnologie
• Necesitatea diversității de gen în industria PE/VC
Membrii ROPEA au strȃns de-a lungul timpului capital de până la 18 miliarde de euro, cu impact real asupra economiei românești: între 2019 și 2022, companiile sprijinite de fonduri afiliate ROPEA au creat peste 4.000 de locuri de muncă. În Romȃnia ȋntre 80 și 90 de companii sunt susţinute de PE și VC, cu un venit combinat de 2,5 miliarde EUR.*
Evenimentul s-a desfăsurat cu sprijinul Gold Sponsors - Corporate Intelligence Agency, MidEuropa, PwC Romania și susținerea Silver Sponsors - Amrop, act legal Romania, Biriș Goran SPARL, Datasite, Deloitte, Forvis Mazars in Romania, Popovici Nitu Stoica & Asociații, Reff & Associates SPRL, RTPR și în parteneriat cu European Investment Fund (EIF), Level 20 CEE – România.
Despre ROPEA
ROPEA – Asociația de Investiții Private din România – este organizația reprezentativă a industriei de private equity și venture capital din România. Asociația are ca obiectiv promovarea acestui sector ca motor de dezvoltare economică și susține crearea unui cadru legal favorabil pentru atragerea de capital și creșterea investițiilor private. ROPEA acționează ca o platformă de dialog între investitori, antreprenori și autorități și promovează bune practici ȋn industrie. În prezent, ROPEA reunește 66 de membri, inclusiv 26 de fonduri de private equity și venture capital active pe piața românească. https://ropea.ro/
-----------------------------------------
Contact:
Daniela Iliescu, Director Executiv, ROPEA, daniela.iliescu@ropea.ro
Mădălina Niţu, Communication Manager, ROPEA, madalina.nitu@ropea.ro
*Conform unui studiu Roland Berger
ROPEA salută pașii făcuți pentru deschiderea fondurilor de pensii către fonduri de investiții, dar atrage atenția că efectele vor fi limitate fără o cotă clară pentru Pilonul II
București, 29 aprilie 2025 – Asociația de Investiţii Private din Romȃnia (ROPEA) salută adoptarea Ordonanței de Urgență nr. 26 din 16 aprilie 2025 care modifică Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative (Pilonul III), permiţȃnd fondurilor de pensii facultative să aloce un procent de până la 10% din valoarea totală a activelor fondului de pensii în fondurile de investiții de private equity din Romania, UE sau din spaţiul OCDE. Măsura reprezintă un progres important în direcția formalizării necesităţii de diversificare a portofoliilor și a creșterii randamentelor pe termen lung, într-un context economic marcat de inflație și volatilitate crescute și consfintește și pentru sectorul financiar din Romȃnia o bună practică și activitate investiţională ce se desfășoară la scară largă ȋn pieţele dezvoltate.
Cu toate acestea, pentru ca reglementările să aibă efecte concrete asupra pieței de private equity, ROPEA a comunicat autorităţilor consideraţiile sale privind necesitatea stabilirii unei cote dedicate și necondiționate de minimum 5% pentru Pilonul II, deoarece fără o astfel de prevedere pentru acest pilon și fără clarificări privind eligibilitatea fondurilor alimentate prin PNRR pentru această cotă, nu se vor putea realiza investiții semnificative și de impact în viitorul apropiat. Aceasta deoarece activele totale administrate de Pilonul III totalizează aproximativ 1,2 miliarde EUR, aducȃnd o potenţială sumă cumulativă de pȃnă la 100 milioane EUR, ȋn timp ce Pilonul II, cu active ȋn administrare de peste 30 miliarde EUR, ar putea aduce o sumă potenţială cumulativă ȋntre 300 milioane EUR și 1,5 miliarde EUR.
“Considerăm că este un pas pozitiv și necesar, ce ar putea contribui la creșterea randamentelor pentru viitorii pensionari, în special în contextul actual, marcat de inflație ridicată și devalorizarea randamentelor instrumentelor de stat. Totuși, fără o clarificare și o operaționalizare imediată a cotei de 5% pentru Pilonul II, impactul real al acestei măsuri riscă să rămână pur teoretic,” a declarat Andrei Gemeneanu, Președintele ROPEA.
Totodată, este necesară clarificarea, prin acte normative secundare, că fondurile alimentate prin PNRR se încadrează în categoria „fondurilor ȋn care statul român deţine acţiuni sau participaţii”, pentru ca acestea să poată fi considerate eligibile în cadrul alocărilor de până la 5%.
ROPEA rămâne un partener deschis pentru autorități și susține adoptarea unui cadru coerent, clar și eficient pentru investițiile fondurilor de pensii în private equity, în linie cu modelele europene de succes, și își exprimă deschiderea pentru un dialog cu toate părțile implicate – autorități de reglementare, administratori de fonduri de pensii și alți actori instituționali.
“Invităm toate părțile relevante – autorități, ASF și administratorii de fonduri de pensii – la un dialog tehnic și constructiv, pentru a clarifica aceste aspecte cât mai rapid, în interesul pieței și al viitorilor pensionari,” a adăugat Andrei Gemeneanu.
Sectorul de private equity este o clasă de active cu randamente superioare dar ȋn România este semnificativ subdezvoltat comparativ cu alte piețe din regiune, principala cauză fiind lipsa investitorilor instituționali și privați locali. Deși România oferă un potențial investițional ridicat și oportunități atractive în economia reală, activitatea de fundraising pentru fondurile de private equity și venture capital a fost limitată, iar implicarea investitorilor locali – marginală. În acest context, dezvoltarea cadrului legislativ aplicabil sistemului de pensii ar putea crea cadrul pentru o reconfigurare strategică a metodologiei de alocare a activelor, în sensul diversificării portofoliilor și orientării către investiții în fonduri de private equity. O reglementare clară și favorabilă investițiilor fondurilor de pensii în acest tip de instrumente ar sprijini dezvoltarea durabilă a
sectorului, ar stimula capitalul local și ar permite obținerea unor randamente atractive pentru contribuabili și alți investitori români. Astfel, investiţiile ȋn private equity & venture capital care au dat randamente anuale (ȋn EUR) de peste 14% (conform Invest Europe, Performance Report 2023), ar putea contribui la creșterea randamentelor fondurilor de pensii din Romȃnia, care au raportat un randament nominal mediu anual pe perioada de funcţionare de 7,5%, corelat cu strategia investitională curentă ce constituie deţineri de cca. 65% ȋn titluri de stat și 20-25% ȋn acţiuni listate, majoritatea la BVB.
În prezent, peste 95% din capitalul fondurilor de investiții active în România provine din surse externe. Pentru consolidarea unei baze sustenabile de capital local, fondurile de pensii trebuie să devină un pilon esențial al ecosistemului investițional. În condițiile în care economia romȃnească are o nevoie semnificativă de capital, ce nu e acoperită de piața de capital locală sau de capitalul public, este esențial ca fondurile de pensii, care sunt un vehicul ce acumulează un procent semnificativ din capitalul privat local (al contributorilor persoane fizice), să investească în active alternative, precum fondurile de private equity și venture capital. Aceste investiţii, ce vor canaliza capitalul direct către antreprenori, vor asigura fondurilor de pensii o diversificare din punct de vedere sectorial și o rată de penetrare mult mai adancă ȋn economie.
Actualul context – marcat de constituirea unor noi fonduri locale, programe publice de sprijin (precum PNRR și Innovation Romania) și o nevoie acută de randamente nete pozitive – oferă o oportunitate fără precedent pentru reformarea structurii investiționale.
Despre ROPEA
ROPEA – Asociația de Investiții Private din România – este organizația reprezentativă a industriei de private equity și venture capital din România. Asociația are ca obiectiv promovarea acestui sector ca motor de dezvoltare economică și susține crearea unui cadru legal favorabil pentru atragerea de capital și creșterea investițiilor private. ROPEA acționează ca o platformă de dialog între investitori, antreprenori și autorități și promovează bune practici ȋn industrie. În prezent, ROPEA reunește peste 60 de membri, inclusiv 25 de fonduri de private equity și venture capital active pe piața românească. https://ropea.ro/
-----------------------------------------
Contact: Daniela Iliescu, Executive Director, ROPEA, daniela.iliescu@ropea.ro Mădălina Niţu, Communication Manager, ROPEA, madalina.nitu@ropea.ro